Leitfaden für nachhaltige Investmentfonds

Das Streben nach nachhaltigem Investieren wird insbesondere durch die ESG-Vorschriften der Europäischen Union (EU) geprägt, die einen neuen Präzedenzfall für die Integration von Nachhaltigkeit in den Kern von Finanzgeschäften schaffen. Dieser Leitfaden soll die Komplexität der EU-ESG-Vorschriften entwirren und sich auf ihre Auswirkungen auf Investoren konzentrieren, die nachhaltige Fonds ins Auge fassen. Dabei wird insbesondere die entscheidende Rolle hervorgehoben, die Energieeffizienzstandards für neu errichtete Wohngebäude im Bereich nachhaltiger Anlagen spielen.

ESG-Rechtsrahmen der EU

EU-Taxonomieverordnung

Die Taxonomie-Verordnung ist der Eckpfeiler des EU-Nachhaltigkeitsrahmens, mit dem ein einheitliches Klassifizierungssystem für ökologisch nachhaltige Aktivitäten geschaffen wurde. Dieser wichtige Rechtsakt lenkt Investitionen in umweltfreundliche Projekte und Aktivitäten und bietet eine transparente Grundlage für nachhaltige Investitionen.

Verordnung über die Offenlegung nachhaltiger Finanzierungen (SFDR)

Durch die Verpflichtung der Finanzmarktteilnehmer, offenzulegen, wie sie ESG-Faktoren in ihre Anlageentscheidungen einbeziehen, soll die SFDR für mehr Transparenz sorgen. Dies ermöglicht es den Anlegern, wirklich nachhaltige Fonds von solchen zu unterscheiden, die sich weniger stark für ESG-Prinzipien engagieren, und hilft so bei der Identifizierung wirklich nachhaltiger Anlagemöglichkeiten.

Richtlinie über die nichtfinanzielle Berichterstattung (NFRD)

Der NFRD, der bedeutende EU-Unternehmen zur Offenlegung ihres Sozial- und Umweltmanagements verpflichtet, ist ein wichtiges Instrument für Investoren. Sie ermöglicht eine gründliche Bewertung der Nachhaltigkeitspraktiken eines Unternehmens, was insbesondere für Anleger in Unternehmensanleihen oder Aktien von Vorteil ist.

Auswahl eines nachhaltigen Fonds

Die Auswahl eines nachhaltigen Investmentfonds ist ein nuancierter Prozess, der von den Anlegern eine gründliche Due-Diligence-Prüfung erfordert. Dieses Verfahren stellt sicher, dass der ausgewählte Fonds nicht nur mit den Nachhaltigkeitswerten des Unternehmens übereinstimmt, sondern auch die regulatorischen Standards und finanziellen Erwartungen erfüllt. Im Folgenden wird näher auf die Faktoren eingegangen, die Anleger berücksichtigen sollten:

1. Bewerten Sie das ESG-Engagement des Fonds
   Bewertung der Nachhaltigkeitsbemühungen eines Fonds: Anleger sollten zunächst prüfen, wie tief die ESG-Prinzipien in der Anlagestrategie des Fonds verankert sind. Dabei werden die Ziele des Fonds, die Sektoren, in die er investiert, und die Nachhaltigkeitsnachweise der Portfoliounternehmen geprüft. Ein Fonds mit einem starken ESG-Engagement sucht aktiv nach Investitionen, die sich positiv auf die Umwelt auswirken, das Gemeinwohl fördern und eine gute Unternehmensführung aufweisen.

Wirkungsmessung: Über die bloßen Verpflichtungen hinaus ist es entscheidend zu bewerten, wie der Fonds seine Auswirkungen auf die Nachhaltigkeit misst und darüber berichtet. Dazu gehört auch die Betrachtung spezifischer Kennzahlen oder Ziele, die sich der Fonds gesetzt hat, wie z. B. die Reduzierung von Kohlenstoffemissionen, Investitionen in Projekte für erneuerbare Energien oder die Förderung der sozialen Eingliederung. Eine transparente und regelmäßige Berichterstattung über diese Kennzahlen kann den Anlegern Vertrauen in das Engagement des Fonds geben, reale ESG-Ergebnisse zu erzielen.

2. Überprüfung der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften
   Einhaltung der EU-ESG-Vorschriften: Da die EU strenge ESG-Vorschriften für Finanzakteure erlassen hat, müssen Anleger sicherstellen, dass der Fonds diese Anforderungen erfüllt. Dazu gehören die Taxonomie-Verordnung, die eine Klassifizierung nachhaltiger Wirtschaftstätigkeiten vornimmt, und die Verordnung über die Offenlegung nachhaltiger Finanzierungen (Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR), die die Offenlegung von ESG-Faktoren bei Investitionsentscheidungen vorschreibt. Die Einhaltung dieser Vorschriften ist ein starker Indikator für das Engagement des Fonds im Bereich der Nachhaltigkeit und seine Ausrichtung auf die umfassenderen Ziele des grünen Wandels in der EU.

Gegenprüfung von Fondsaussagen: Anleger sollten die Nachhaltigkeitsaussagen des Fonds mit seinen aufsichtsrechtlichen Angaben und Zertifizierungen durch Dritte vergleichen, sofern diese verfügbar sind. Dieser Schritt ist entscheidend für die Unterscheidung zwischen Fonds, die ESG-Prinzipien wirklich Priorität einräumen, und solchen, die möglicherweise „Greenwashing“ betreiben, bei dem der Nachhaltigkeitsaspekt übertrieben oder irreführend dargestellt wird.

3. Finanzielle Leistung und Nachhaltigkeit
   Ethische und finanzielle Ziele in Einklang bringen: Auch wenn der primäre Reiz nachhaltiger Fonds in ihrem ethischen Anlagefokus liegt, bleibt die finanzielle Performance ein wichtiger Aspekt. Anleger sollten nach Fonds Ausschau halten, die nachweislich solide Renditen erwirtschaften und darüber hinaus eine positive Wirkung entfalten. Dazu gehört die Analyse der bisherigen Performance, das Verständnis des Risiko-Rendite-Profils des Fonds und die Überlegung, wie die ESG-orientierte Strategie des Fonds seine langfristigen finanziellen Aussichten beeinflussen könnte.

Berücksichtigung der wirtschaftlichen Tragfähigkeit der Nachhaltigkeit: Eine wichtige Prämisse nachhaltiger Investitionen ist, dass ESG-orientierte Strategien langfristig zu besseren finanziellen Ergebnissen führen können, indem sie Risiken mindern und die Chancen nutzen, die der Übergang zu einer nachhaltigen Wirtschaft bietet. Daher sollten die Anleger prüfen, wie der Nachhaltigkeitsansatz des Fonds zu seiner wirtschaftlichen Lebensfähigkeit beitragen kann, z. B. durch Investitionen in Projekte für erneuerbare Energien, bei denen eine erhöhte Nachfrage zu erwarten ist, oder in Immobilien, die hohe Energieeffizienzstandards erfüllen, was im Laufe der Zeit zu Kosteneinsparungen und höheren Vermögenswerten führen kann.

Durch eine sorgfältige Bewertung des ESG-Engagements eines Fonds, die Überprüfung der Einhaltung der EU-Vorschriften und die Berücksichtigung sowohl der ethischen Auswirkungen als auch der finanziellen Performance können Anleger fundierte Entscheidungen treffen, die mit ihren Werten und Anlagezielen übereinstimmen. Dieser gründliche Ansatz stellt sicher, dass die Investitionen einen positiven Beitrag zur nachhaltigen Entwicklung leisten und gleichzeitig eine günstige finanzielle Rendite anstreben.

Die Rolle der Energieeffizienz in der nachhaltigen Immobilienwirtschaft

Ein entscheidender Aspekt nachhaltiger Investitionen in der EU ist die Einhaltung von Energieeffizienzstandards, insbesondere bei neu gebauten Wohngebäuden. Die Richtlinie über die Gesamtenergieeffizienz von Gebäuden (Energy Performance of Buildings Directive, EPBD) ist ein Eckpfeiler der EU-Gesetzgebung, die auf die Verbesserung der Gesamtenergieeffizienz von Gebäuden abzielt. Die Mitgliedstaaten, darunter auch Lettland, haben nationale Vorschriften zur Angleichung an die EPBD erlassen, die Mindestnormen für die Gesamtenergieeffizienz von Neubauten festlegen.

Highlight Hanseatic Sustainable Residential Real Estate Fund

Der Hanseatic Sustainable Residential Real Estate Fund ist ein Beispiel für einen strategischen Ansatz für nachhaltiges Investieren, der sich auf Immobilien konzentriert, die den strengen lettischen Kriterien für die Energieeffizienz entsprechen. Der Fonds investiert in energieeffiziente Gebäude und richtet seine Aktivitäten an den Nachhaltigkeitszielen der EU aus, während er gleichzeitig die steigende Nachfrage der Verbraucher nach umweltfreundlichen Wohnlösungen bedient. Mit dieser Anlagestrategie werden nicht nur Umweltziele unterstützt, sondern auch die finanzielle Tragfähigkeit nachhaltiger Immobilien genutzt, was die wichtige Rolle des Fonds bei der Förderung von Energieeinsparungen und der Reduzierung von CO2-Emissionen verdeutlicht.